港股在過去一週飽食驚風散，從上週三收報20,986點一直跌至本週二最低19,426點，下瀉幅度高達1,560點。直至人行表明已適時調節銀行體系流動性，並平抑短期異常波動的利率，港股終於在週三出現較像樣的反彈。事實上，筆者沿路已多次強調，是次調整浪非常有秩序，大市絕非玩完，本週可留意業績理想的強勢股敏華（01999）。
筆者上週為寰宇國際（01046）解畫，認為大股東林小明押股應與「金蟬脫殼」無關，惟目前仍未能確認其最終目的，因此預期會有大動作跟尾，現階段看法不變。本週股市上演精彩劇情，特別是在星期二，筆者多隻強勢愛股慘被強暴，其中以金地商置（00535）、華電福新（00816）及遠東環球（00830）最勁！
就以週二即日賽事可見，三者追隨大市輕微高開後，幕後隨即手起刀落，金地從0.94元劈低十五格至0.79元，單日跌過16%之後埋單收報0.9元；華電福新從2.18元洗落1.84元，大挫三十四格或15.6%，埋單報2.05元；遠東環球則從2.4元推低三十一格或12.9%，最後以2.32元衝線。奇妙之處，在於三者的即日股價圖出現一個非常明顯的「V」字。
兩度錯過買入機會
若然大市玩完，幕後莊家大可任由股價大插，然而以先質後抽之手法操作，擺明要迫走持貨能力及心理質素欠佳者。只要睇通睇透今年幕後玩法，便毋須自己嚇自己。股市反彈，強勢股例必跑在大市之前，本週推介的敏華控股，則屬今年強勢股之一。大約九個月前，筆者曾寫過一篇股評講敏華，題為「業務理想策略正確，敏華具觀賞價值」。
翻查資料，敏華去年9月份的股價高低位分別為4.48元及3.01元，至2013年6月18日，其股價高見10.3元，即使以去年9月高位買入計，升幅已達到1.3倍。最叫筆者遺憾的地方，是只看不買，亦沒有進一步推介股友買入，結果白白錯失良機。過去半年間，敏華曾於4月17日與鼎暉投資及華夏基金訂立認購協議，向兩者發行五年期年息五厘的可換股債券（CB）。
根據該協議，鼎暉及華夏認購金額分別為7億元及1.5億元，集資額合共8億元，而該批CB的換股價為8.25元，較消息公布前溢價14.6%。如鼎暉及華夏悉數轉換CB，兩者的持股量將為8.5%及1.8%。筆者還記得，當發行CB的公告出街後，敏華股價在三日內大瀉17%，最低見過5.78元。如夠膽在當日撈貨，持貨至今手上仍有不俗利潤，再次遺憾的是，筆者又再與敏華擦身而過。
美國佔出口收益逾半
從敏華截至今年3月底止全年業績可見，其營業額按年增長12.5%至48.77億元，期內純利增長87.4%至5.68億元。再仔細觀察，敏華的出口銷售收入約34.86億元，而當中約有18.8億元的貢獻來自美國。現時市場潮流興講美國「收水」退市，反映美國經濟正持續改善，那麼，美國復甦受惠股必屬反彈股分中的上上之選。除敏華外，同類型的股分可參考創科實業（00669）及偉易達（00303）。值得注意的是，敏華於6月3日至17日間，共斥資2,993.4萬元回購325萬股，手法與去年7月回購時相似。
敏華去年每股盈利（EPS）為0.6279元，現價9.3元相當於歷史市盈率（P/E）14.8倍，假設今年EPS增長三成，現價相對預測P/E將降至11.4倍，如給予其13.5倍至14.5倍預測P/E，其目標價將介乎11元至11.8元，潛在升幅約18%至26.9%。後話一則，筆者自敏華在2010年從星洲來港上市後開始跟進，見證過其使用過三間財經公關公司，換過一次財務總監，以及換過兩次投資者關係。人來人去，是職場的平常事，得知現時敏華的投資者關係負責人Joyce Wang將離職返回加拿大，因此筆者將本文送給Joyce作道謝，並祝她在楓葉國展開人生美好的新一頁。
已發行股數：8.85億股
市值：84.78億元
筆者上週為寰宇國際（01046）解畫，認為大股東林小明押股應與「金蟬脫殼」無關，惟目前仍未能確認其最終目的，因此預期會有大動作跟尾，現階段看法不變。本週股市上演精彩劇情，特別是在星期二，筆者多隻強勢愛股慘被強暴，其中以金地商置（00535）、華電福新（00816）及遠東環球（00830）最勁！
就以週二即日賽事可見，三者追隨大市輕微高開後，幕後隨即手起刀落，金地從0.94元劈低十五格至0.79元，單日跌過16%之後埋單收報0.9元；華電福新從2.18元洗落1.84元，大挫三十四格或15.6%，埋單報2.05元；遠東環球則從2.4元推低三十一格或12.9%，最後以2.32元衝線。奇妙之處，在於三者的即日股價圖出現一個非常明顯的「V」字。
兩度錯過買入機會
若然大市玩完，幕後莊家大可任由股價大插，然而以先質後抽之手法操作，擺明要迫走持貨能力及心理質素欠佳者。只要睇通睇透今年幕後玩法，便毋須自己嚇自己。股市反彈，強勢股例必跑在大市之前，本週推介的敏華控股，則屬今年強勢股之一。大約九個月前，筆者曾寫過一篇股評講敏華，題為「業務理想策略正確，敏華具觀賞價值」。
翻查資料，敏華去年9月份的股價高低位分別為4.48元及3.01元，至2013年6月18日，其股價高見10.3元，即使以去年9月高位買入計，升幅已達到1.3倍。最叫筆者遺憾的地方，是只看不買，亦沒有進一步推介股友買入，結果白白錯失良機。過去半年間，敏華曾於4月17日與鼎暉投資及華夏基金訂立認購協議，向兩者發行五年期年息五厘的可換股債券（CB）。
根據該協議，鼎暉及華夏認購金額分別為7億元及1.5億元，集資額合共8億元，而該批CB的換股價為8.25元，較消息公布前溢價14.6%。如鼎暉及華夏悉數轉換CB，兩者的持股量將為8.5%及1.8%。筆者還記得，當發行CB的公告出街後，敏華股價在三日內大瀉17%，最低見過5.78元。如夠膽在當日撈貨，持貨至今手上仍有不俗利潤，再次遺憾的是，筆者又再與敏華擦身而過。
美國佔出口收益逾半
從敏華截至今年3月底止全年業績可見，其營業額按年增長12.5%至48.77億元，期內純利增長87.4%至5.68億元。再仔細觀察，敏華的出口銷售收入約34.86億元，而當中約有18.8億元的貢獻來自美國。現時市場潮流興講美國「收水」退市，反映美國經濟正持續改善，那麼，美國復甦受惠股必屬反彈股分中的上上之選。除敏華外，同類型的股分可參考創科實業（00669）及偉易達（00303）。值得注意的是，敏華於6月3日至17日間，共斥資2,993.4萬元回購325萬股，手法與去年7月回購時相似。
敏華去年每股盈利（EPS）為0.6279元，現價9.3元相當於歷史市盈率（P/E）14.8倍，假設今年EPS增長三成，現價相對預測P/E將降至11.4倍，如給予其13.5倍至14.5倍預測P/E，其目標價將介乎11元至11.8元，潛在升幅約18%至26.9%。後話一則，筆者自敏華在2010年從星洲來港上市後開始跟進，見證過其使用過三間財經公關公司，換過一次財務總監，以及換過兩次投資者關係。人來人去，是職場的平常事，得知現時敏華的投資者關係負責人Joyce Wang將離職返回加拿大，因此筆者將本文送給Joyce作道謝，並祝她在楓葉國展開人生美好的新一頁。
敏華半年股價圖
6月26日收報：9.58元已發行股數：8.85億股
市值：84.78億元
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