●國壽快將跌至16元三底支持位，該水平吸納上望20元。
常言道，炮竹一聲除舊歲，丙申猴年卻以兩記槍聲打響頭炮，歐美日股市齊齊腳軟，落筆之時難以想像香港初四啟市當日，到底會跌幾多點。隨着港股業績期將至，市場對上市公司去年業績及今年展望會更為清晰。
重點
●香港「暴力開年」加上外圍恐怖，短線暫難樂觀
●除非閣下秒秒鐘望實股市，否則還是乖乖拿穩現金
●歷史告訴我，空中樓閣的結局必將慘淡收場
●國壽現價再跌一成可吸納，反彈首站上望20元
2月9日，星期二。大年初二一覺醒來，盡是旺角黑夜警察開槍新聞，同日發叔個仔為香港求籤，籤文為「丹鳳飛舞去潮陽，大展翔毛彩色香，來儀偏向仁者宅，修福自然啟禎祥」，解曰凡事大吉。到底今年是否凡事大吉，相信要待明年今日始知答案，但觀乎香港「暴力開年」，加上外圍環境極其恐怖，短線暫難樂觀。
執筆之時，日本日經225指數大跌918點或5.4%，收報16,085點，日本10年期國債孳息更是史上首次跌至負利率；香港時間週三凌晨紐約期油大挫6.4%，每桶低見27.79美元。一時之間，市場又傳歐債危機再現，繼而又傳德銀將會成為下一間雷曼，更有傳美國聯儲局今年不加息，反而會推行QE4。還好筆者於年廿七當日已將手上昆侖能源（00135）先行平倉，否則初四紅盤一開，其股價勢將劈低5%甚至一成。
中國樓市泡沫巨大
可幸的是，筆者於1月28日在三仙五買入一球恒發洋參（00911），順利於年廿七以九仙四沽出，羊年最後一日食尾糊。據筆者所知，有缸友見其失守0.6元後，於第三支陰燭出現時亦即0.4元之上已經止蝕；亦有缸友不肯認輸，結果在不願意輸三成的情況下輸足九成。同一隻股票放在不同投資者身上，有人可以贏錢，有人輸些少，有人卻輸大大鑊，在風高浪急下，除非閣下秒秒鐘望實股市，否則還是乖乖拿穩現金。
在農曆新年期間，不少朋友前往拜年的時候皆會攜帶賀年禮品。筆者向來沒有購買禮品的習慣，是故每次見面只會問「你有沒有甚麼想要？」。一般親戚朋友均會回答「想要錢，想要冧把」。喜歡錢的朋友，一般只是單純地喜歡錢，卻不願意去思考如何賺錢。想要冧把的朋友更膚淺，給你冧把，你知道甚麼時候買，甚麼時候沽嗎？沒有將投資視為長久事業的人，股票市場只會成為閣下不斷輸錢的場所。
在目前這個階段，筆者對於宏觀經濟情況看法未有重大轉變，特別是中國內部經濟問題更為嚴峻。很多事情毋須複雜數學算式去計，稍為有常識的人已能看清真相。北京二環以內的房屋，普普通通的要500萬元人民幣以上，折合591.7萬港元。以北京市最新月平均工資6,463元人民幣計，折合7,648.5港元。未知大家可記得，早陣子有研究指出香港的樓價是收入中位數幾倍嗎？
根據美國物業顧問機構Demographia研究指，2015年第三季香港樓價中位數是556.1萬元，家庭年收入中位數則為29.3萬元，香港樓價相當於家庭年收入中位數19倍。值得注意的是，上述調查並未包括中國其他城市。假設北京一個家庭月收入1.5萬元人民幣，年收入18萬元人民幣，以500萬元人民幣物業計，樓價相對家庭收入中位數為28倍。歷史告訴我，空中樓閣的結局必將慘淡收場。
誰是Too Big to Fail
樓價高不是問題，只要人人有工開，樓價再高都頂得住；望望香港，零售萎縮，金融圈裁員，飲食業生業慘淡，樓價不劈兩三成根本無人承接。香港市場如斯細小，大家已有所感受，中國四大城市北京、上海、深圳、廣州的市場有多大？是香港的幾倍？若果2008年美國金融海嘯時部份金融機構被評為Too Big to Fail，恐怕今日中國才是真正的Too Big to Fail。
農曆年後將是上市公司業績期，去年業績表現如何，今年前景有何啟示，相信3月前已有分曉。在眾多藍籌股中，是時候要留意中國人壽（02628）。國壽去年保費收入與投資收益下跌應屬意料中事，集團亦已公布去年預測純利較2014年增長5%至10%，換言之市場應已有充份心理準備。國壽由去年港股大時代高位40.49元跌至年內低位17.12元，跌幅約58%，目前股價已相當接近2011年、2012年及2013年三底支持位約16元，博現價再跌一成可撈也，反彈首站上望20元。
中國人壽（02628）半年股價圖
2月5日收報：17.60元
已發行股數：74.41億股
市值：1,309.62億元
52週高低位：40.49 - 17.12元
筆者作為利物浦忠實粉絲，最近真係唔太開心，一方面係球隊表現未如預期，另一方面係球會管理層決定將明年季票最高票價，由59鎊加到77鎊，加幅高達三成。亦因為咁，有一個利物浦球迷組織，發起主場對新特蘭賽事進行到第77分鐘嘅時候，就集體離場抗議，以示不滿管理層嘅決定。
結果，我個朋友即時話No customers no crew。講真，我以前搭飛機只會揀國泰（00293），貪佢行李優先登機入先。可惜最近我對國泰已經心灰意冷，貴賓室無嘢好食，飛機餐難食過屎，部份航線竟然連毛毯都無，機上電影選擇少得可憐。同樣飛倫敦，BA商務來回33,000元，CX商務來回46,000元，CX咁巴閉，揾土豪坐啦！
原文刊於《資本創富》第535期（2016年2月11日）
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