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| ■卓悅現時於共有45間分店，並擁有十四間悅容莊及六間輔助美容心。 |
兩週前，筆者與魚缸老友交流心得後推介時捷集團（01184），當時預測其純利可升五成至4,525.35萬元，並給予其目標價5.1元。時捷於8月27日「派彩」，期內收入增長77%至48.2億元，純利竟然爆升1.34倍至7,066萬元，每股盈利（EPS）0.2672元。時捷表現遠超預期，相信年內要升抵筆者計算出之目標價5.1元（相當於預測P/E9倍），並非難事。惟此股街貨極少，有心入場者只能高追了！
另一隻驚喜股分當然要數寰宇國際（01046），筆者在7月25日講明可於0.16元水平翻兜。只要閣下稍有耐性坐貨，22個交易日後的8月27日，寰宇爆升至0.201元，輕輕鬆鬆進帳近三成升幅。筆者相信，寰宇經已收乾街貨，加上MACD出現雙牛利好訊號，是役有望升穿7月17日高位0.23元，直指0.3元。順帶一提，嘉輝化工（00582）現於高位營造旗型，待20天線（約0.68元）追上後，應可升穿前浪頂0.81元，1元目標價維持不變。
君陽可攻可守
除了上述股分外，筆者於剛過去的週末到青海省格爾木市巡廠，考察君陽太陽能（00397）於當地的一個10兆瓦光伏地面電站。此項目位於格爾木市郊外的沙漠之中，距離格爾木機場約50分鐘車程。該電站副總經理兼站長馬學文向筆者披露，項目已完成併入國家電網，每千瓦時之上網電價為1.15元人民幣，預計今年全年的發電量可達1,400萬度。值得注意的是，該項目初期設計產能為50兆瓦，意味現時可擴充產能多達40兆瓦。
事實上，君陽中期業績表現不俗，截至6月底止半年收入輕微上升2.5%至1.56億元，期內扭虧為盈賺2,366.7萬元。另一方面，君陽曾於7月1日同意以每股1.5015元人民幣，認購3.5億股「北京三吉利」股份，惟至8月13日獲國資委通知，要求每股認購價增加至2.5元人民幣。筆者認為，君陽本身已具盈利能力，即使雙方最終拉倒，對君陽而言亦無損失，因此有貨在手之股友，毋須過分憂慮。
入正題，本週揀選之卓悅控股（00653），近日公布中期營業額上升9.3%至14.34億元；純利增加47.3%至1.24億元，EPS0.04元，中期股息連特別股息共派0.034元。卓悅現時共有45間分店，並擁有14間「悅榕莊」及六間輔助美容服務中心。此外，集團亦開拓電子商貿進行網上銷售，半年間銷售收入達到2,240萬元，表現不俗。業績交足功課，可從股價走勢及估值入手研究。
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| ■圖中為卓悅主席兼行政總裁葉俊亨。 |
以卓悅同業莎莎（00178）於8月27日收報8.14元計，莎莎歷史P/E為27.8倍，卓悅歷史P/E則為20.7倍，折讓25.5%。考慮到10月份為國慶黃金週，12月份則為香港聖誕假期，預料下半年零售表現應較上半年為佳，假設卓悅全年EPS為0.1元，其預測P/E將降至15.3倍，予其預測P/E20倍，目標價即為2元，潛在升幅高達三成。卓悅近日成交動輒過千萬元，不排除有基金密密收貨。
技術上，卓悅於8月7日裂口升穿6月27日至7月4日之頂部1.47元後，近日已於1.5元築起平台，股友於現水平入貨風險不大，相信52週高位1.55元將在不日之內被攻克。題外話一則，近日筆者留意到有關阿里巴巴有意在香港以「合夥人制」的形式上市。雖然證監會及港交所（00388）早已研究放寬「同股同權」這個原則，但會否在短期內成事，以及阿里會否成為首個改例後的上市公司，現時猜測亦無意義。筆者個人見解是，任何改動應以保障投資者及做足資料披露為先，並不應該以「國際趨勢」或「引入更多大型企業來港上市」作為放寬理由，大家不妨思考一下這個問題。
Andriy C.
本欄逢週四刊出
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| 卓悅（00653）半年股價圖 8月28日收報：1.52元 已發行股數：29.91億股 市值：45.46億元 |
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| 嘉輝化工（00582）半年股價圖 8月28日收報：0.73元 已發行股數：37.04億股 市值：27.03億元 |
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| 寰宇國際（01046）半年股價圖 8月28日收報：0.184元 已發行股數：17.11億股 市值：3.14億元 |
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