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| ■康健國際的醫療網絡覆蓋香港及珠三角地區，擁有超過100間醫務中心。 |
筆者近月多次提及時捷集團（01184），從3.8元轉眼便抽升至4.62元的歷史新高，早前翻兜買貨之股友，短線又贏兩成。與時捷實力旗鼓相當的敏華（01999）及信義玻璃（00868），近日股價亦愈升愈有。梳化產銷商敏華於本週一發盈喜，預計截至9月30日止半年純利較去年同期可翻一番。敏華去年上半年賺2億元，意味今年上半年可賺4億元，如全年純利達8億元計，預測市盈率（P/E）約14.9倍。
如給予其預測P/E20倍計，目標價可從筆者6月定下的11.8元（推介前報9.58元，現已超標完成），上調至17.8元，技術上可於12元水平吸納，潛在升幅近五成。信義玻璃亦有其吸引故事，信義早前已正式入紙申請分拆太陽能玻璃業務（筆者暫稱其信義光能）上市。據了解，只有持有信義玻璃股分的股東，才會按比例分派信義光能股分，如股友有興趣持有信義光能，只能「焗買」信義玻璃。
觀乎近日信義玻璃股價澎湃，不排除大戶已密密儲貨。配合玻璃價格於去年見底回升，截止6月底止半年賺10億元的信義玻璃，全年要賺18億元至20億元問題不大。筆者於5月推介信義玻璃時報6.3元，目標價定於7.36元至8.28元，現已達標，計及分拆及純利增長等因素，預計全年每股盈利約0.459元至0.51元，以預測P/E18倍計，目標價輕微調高至8.26元至9.18元，可靜候7.3元吸納。
除上述股分外，筆者近日留意到不少價殘股追落後，其中兩隻為康健國際（03886）及位元堂（00897）。康健炒上具備三大誘因，一）內地近日出台《關於促進健康服務業發展的若干意見》，要在2020年打造一批知名品牌和良性循環的健康服務產業集群，總產業規模達8萬億元人民幣以上。
也許很多朋友沒有留意，康健與平保（02318）有合作關係，於珠三角地區提供管理及顧問服務予門診部及體檢中心。二）國際醫療巨擘保柏（BUPA）近日以3.55億美元（約27.6億港元）「買起」香港私營診所聯網服務商卓健醫療，作為同業的康健身價隨之而水漲船高。三）從康健分拆去創業板上市的新銳醫藥（08180），將於週五（10月25日）掛牌，屆時康健將繼續持有新銳約三成股權。
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■康健國際副主席蔡志明及行政總裁曹貴子團隊合共持有26.94%，
圖為康健主席蔡加怡。
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值得注意的是，新銳配股定價為0.25元，相當於歷史P/E8.4倍而已，相比御藥堂（08185）及同仁堂國藥（08138）歷史P/E超過30倍及接近60倍計，新銳擺明為投資者預留水位。換句話說，新銳炒上1元，估值仍較上述兩者落後。母憑子貴，康健焉能沒有反應？參考保柏買起卓健作價27億元計，已發行股數為9.15億股的康健，最少值2.95元，較現價仍有超過五成潛在升幅。至於另一隻落後股位元堂，去年成功扭虧為盈，現價實在便宜得太過份。
截止今年3月底止，位元堂全年賺億五，按其已發行股數29.31億股計，每股盈利0.051元，現價0.315元相對歷史P/E僅6.2倍，估值吸引。第二，位元堂資產值近30億元，其市值只得9.23億元，博其翻一番，仍較資產值折讓38.4%。老實講，創業板上市的御藥堂，市值高達11.3億元，歷史P/E過30倍，以位元堂產品組合、聲譽及物業價值計，老字號的位元堂應較御藥堂有更高的溢價才合理。左計右計，位元堂目標價定於0.6元，屆時其歷史P/E才升至11.8倍。技術上，位元堂短線從0.2元起步至近日高位0.315元計，短線已升近六成，較保守的股友可待股價回落至0.24元分段吸納。
Andriy C.
本欄逢週四刊出
康健國際（03886）半年股價圖
10月23日收報：2元
已發行股數：9.15億股
市值：18.3億元
位元堂（00897）半年股價圖
10月23日收報：0.300元
已發行股數：29.31億股
市值：8.79億元
時捷（01184）半年股價圖
10月23日收報：4.37元
已發行股數：2.69億股
市值：11.75億元
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