投資者手記 │ 五大理由買入 CW Group堅勁平

五大理由買入   CW Group堅勁平


●CW Group在世界各地搜尋合適部件組裝生產線以滿足客戶要求,
從而賺取服務費。
世界杯進入直路,即使港股成交回暖兼破頂,筆者暫時不敢看得太過樂觀,畢竟小心駛得萬年船。本週不妨留意獅城低調股分CW Group(01322),筆者有五大理由看好此股,小注買入博升八成。

重點
●新鴻基公司待回調再吸納
●CW Group客戶包括HP、UTC及勞斯萊斯等
●預測P/E低至介乎5.6倍至6.3倍
●股本基數狹窄、上市認購率低、貨源歸邊

兩週前推介新鴻基公司(00086),本週初突然公告旗下亞洲聯合財務與58.com(WUBA.US)簽訂長期戰略合作,兩者將會利用線上線下(O2O)打造互聯網金融服務以及開拓P2P貸款業務。期間新鴻基從6.24元升至6.99元,短短六個交易累升12%,7月7日創新高後倒跌收市,走勢轉壞,當天應止賺離場,待回調至約6元至6.1元再吸納。另一隻停賽的股份毅德國際(01396),暫時音訊全無。

有貨在手者,筆者認為毋須憂慮,因毅德在停牌前多番回購,斷估不會在不斷回購後停牌,然後公布壞消息吧?當然,世事無絕對,如毅德「膽敢」公布壞消息,各位只好與筆者齊齊認命止蝕吧。另一隻必瘦站(01830),筆者曾建議已止賺的朋友在2元水平翻兜,結果最近跌至1.74元,似乎尚未喘穩,不妨將吸納價調低至1.5元。

有食唔食罪大惡極

至於雷士照明(02222)亦從1.8元樓下慢慢迫近2元,雖然很悶,但賺住坐貨並無壓力可言。近月最驚喜的首選寶勝(03813),筆者6月12日推介時講明「聰明錢識炒寶勝」,目標價看多少?0.7元。短短十八個交易日後的7月9日,收報0.73元,hit target,累升50.5%。有食唔食,罪大惡極,到價即沽,平安落袋。

不同的股票有其各自運行的韻律,即使是好股票,偶爾亦要坐貨,過程也許沉悶、難耐,不過最終亦會錄得不俗回報。本週揀選的CW Group(01322),就是另一隻悶到嘔泡兼要耐心等待的股票。筆者曾於去年3月到新加坡實地考察,一眨眼便是17個月了。

CW Group業務相當正經,客戶粒粒皆星,惟市場卻鮮有留意及提起。CW Group是一家建築材料、精密工程、電子半導體、汽車及航空製造一站式解決方案商。簡單而言,CW Group是產品生產及設計的「顧問」,因應不同行業的客戶要求,在世界各地搜尋合適部件組裝生產線以滿足客戶要求,從而賺取服務費。

據了解,CW Group的客戶包括惠普(HP)聯合科技(UTC)旗下的航天設備企業漢勝工業設備(Hamilton Sundstrand)、飛機引擎及國防設備生產商勞斯萊斯(Rolls-Royce)及製造業巨擘漢威聯合(Honeywell)。其入場門檻之高,非一般企業可以進入。

市值低得可憐

截至2013年底止,集團收入增長37.6%至10.7億元,期內純利在扣除一次性上市開支後勁升1.4倍至1.3億元,每股盈利0.211元,以其週二收市價2元計算,歷史市盈率(P/E)僅9.5倍。假設今年其純利增長放慢至50%至70%,其預測P/E低至介乎5.6倍至6.3倍,予其10倍預測P/E,目標價將介乎3.17元至3.59元,潛在升幅介乎58.5%至79.5%。

除了客戶夠堅、業績夠勁、估值夠平之外,CW Group尚有兩大賣點,一是股本基數狹窄,上市認購率低,貨源歸邊情況未改變;二是公司上市超過兩年,有往績可尋,過去兩年公司未曾出現批股集資,不排除今年會有融資可能。2元水平不怕買,反正市值只得12億元,低得可憐,博市值炒上20億元,屆時已值3.25元,一樣在目標價之內。溫馨提示,小注買入,耐心等待,待成交放大才加第二注。
CW Group(01322)半年股價圖
7月9日收報:1.95元
已發行股數:6.16億股
市值:12.01億元
52週高低位:2.13 - 1.70元

中傳動風起了
舊年筆者推介過華電福新(00816)京能潔能(00579),長情客如果揸到今日,分別贏緊1.3倍同75%。支持環保係內地政策大方向,除咗污水處理之外,潔淨能源就係另一個大議題。望望隻中國高速傳動(00658),業績似見底,今年復甦無疑問,「風起了」。

1)業績見底。2013年收入65.4億元(人民幣.下同),純利下跌53.4%至6,457.3萬元,EPS0.047元。風電行業去年第二季見底,下半年回升,今年正值復甦期。

2)客戶勁。望望名單,中傳動喺風電齒輪傳動設備方面,客戶粒粒皆星,好似GE Energy、Nordex、Vestas、REpower、Hitachi、Alstom Wind(阿爾斯通風電)同Suzlon,夠穩陣。

3)猛人入局。2013年12月9日,Glorious Time以每股3.98元或10.2億元買入中傳動2.55億股新股,佔擴大股本後15.56%。一擲千金,查一查背景,Glorious Time幕後老闆叫季昌群,佢係「南京豐盛產業控股」嘅董事長兼南京市人大代表。5.2元吸納些少,放長線,釣大魚,中傳動,風起了。
中國高速傳動(00658)半年股價圖
7月9日收報:5.17元
已發行股數:16.35億股
市值:84.53億元
52週高低位:6.75 - 3.15元

( 逢星期四刊於《資本創富》)

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