投資者手記 │ 業務復甦走出谷底 京信通信等爆升

投資者手記 │ 業務復甦走出谷底   京信通信等爆升 │ Andriy C.

●京信主要業務是向電訊商提供無線解決方案,包括無線接入及無線傳輸等產品及服務。

伊波拉可能襲港,恐怖程度要比政治不明朗更恐怖,很簡單,香港屬全世界人口密度最高的城市之一,香港人避無可,回憶一下沙士便知道。這週揀選京信通信(02342),準備突破橫行區起動。

重點
●中國光纖破繭而出,收割完成
●光大集團整體上市,光控將成The one
●京信走出谷底,訂單接不停
●動能配合突破橫行,首站上望3.5元

雖然近日恒指出現調整,惟幅度未算太深,最理想是先下試23,800點水平,稍為整固後才繼續抽升,會較為健康。筆者年內最為吐氣揚眉股分中國光纖(03777)終於破繭而出,4月16日推介時才1.86元,至本週二升抵2.96元,升幅是59.1%。回想這幾個月,即使沿途備受質疑,筆者仍一直在雜誌及電台多番強調,此股基本因素並無問題,如今,時間已證明一切。

上週提到的光大控股(00165),則屬於中、長線投資的股分。不難發現,中信集團將資產放入中信泰富(00267)後,中信泰富先後在5月14日、6月17日及7月14日合共向27位承配人配售總數39.52億股,佔擴大後已發行股本15.9%,淨配售價為13.42元。7月14日當天的通告講明,中信泰富今次的配售行動已到此為止,這般期間,中信泰富股價如何呢?

另一4G受惠股
中信泰富從7月14日收報13.52元計起,一直升至8月6日高位16.4元,升幅足足21.3%,市值超過580億元。前車可鑑,現時到光大集團整體上市,在合理猜測的範圍內,光大控股將會成為The one。回到本週揀選的京信通信(02342),這家公司又是另一間受惠內地4G發展的股份,真的不能否認我是內地4G板塊的大好友。

京信去年全年收入下降9.7%至57.2億元,期內虧損2.4億元。虧損原因,主要由於受4G基站建設投資延誤所致。京信的主要業務是向電訊商客戶提供無線解決方案,包括無線接入、無線優化、天線及子系統、無線傳輸等產品及服務。三大客戶為中移動(00941)聯通(00762)中電信(00728),分別佔公司去年營業額52.1%、14.5%及12.8%。

4G今年全力上馬,即時為京信帶來喜訊,先在今年5月23日出通告,表明4G牌照於2013年12月發出後,其客戶訂單已超越目前的產能,因此在廣州市的新生產基地已投入營運,以應付上述產品的需求。緊接在7月30日,京信更加出盈喜,預計今年上半年純利不少於5,000萬元。

在宏觀因素支持下,業績見底回升,這類炒見底復甦的股分,爆發力往往更為驚人。管理層亦深知其股價實在過分低水,因此在4月11日,以每股2.18元授出4,000萬股購股權,購股有效期為五年,其中720萬股授於公司管理層。望望股價,現時已較授股權價格升了大約兩成。

洗盡沿華重現曙光
估值上,此股現價確是偏高,今年純利要有1.6億元,市盈率才25.2倍,但此股在2009年、2010年及2011年純利分別為5.2億元、7.2億元及6.6億元,經過2012年及2013年的艱苦調整後,相信已重現曙光。目前主席霍東齡及副主席兼總裁張躍軍明別持有35.69%及10.13%,持股量45.82%,股權未算集中。

從技術上入手,京信從2011年6月高位9.08元一直跌至2012年8月1.63元始見底,調整幅度高達82%,可說是洗盡沿華。今年整體算是在2.5元區間上落,至8月8日在5,577.1萬元大成交下抽升6.8%,足見動能配合,首站先以2012年11月及2013年1月雙頂3.5元作目標,如能升穿,下站將見5元,整個大升浪潛在87.3%升幅。
京信通信(02342)半年股價圖
8月13日收報:2.66元
已發行股數:15.26億股
市值:40.59億元
52週高低位:2.96 - 1.87元

麗新真的變帝國?
嗱,確利達(01332)兩個禮拜唔到炒高接近70%,富強金融(00290)接力抽升約30%。玩高風險股票,最緊要識出識入轉身快,都係果句,睇唔到盤嘅朋友咪多手。呢個星期岳少隻麗新發展(00488),好似就快變帝國喎!
1)早有合作。郭炳湘喺2008年因兄弟不和被解除新地主席一職,之後一直有做私人投資,先後同長實(00001)世茂(00813)恒地(00012)同麗新發展有合作,2012年仲同麗新聯手投得將軍澳住宅地皮!

2)帝國集團。做地產唔上市,好難做得大,因為融資平台好緊要,你睇啲內房公司嚟香港搶殼,就知上市公司價值有幾大。你問我,就算郭炳湘嘅帝國集團唔借殼上市,都會加強同麗新合作。

3)啱啱開車。麗新走勢係有韻律嘅,08年11月炒到11年1月,升咗六倍;12年9月炒到13年2月,升了1.7倍;今次由0.19元起步,起碼先炒上0.35元,呢個價比起週三收市價0.224元已經有六成升幅。再講,麗新大把靚項目在手,詳情自己睇佢中期公告,個Cap連45億元都唔到,未免低水得太過份喇!
麗新發展(00488)半年股價圖
8月13日收報:0.224元
已發行股數:200.63億股
市值:44.94億元
52週高低位:0.240 - 0.174元

( Andriy C. / 逢星期四刊於《資本創富》) 

Comments

Ng James said…
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