投資者手記 │ 引入惠理好事近 吸納龍翔有驚喜

從美元雄霸一方以至全球央行放水「讓路」可見,各國正加緊調整利率以迎接美元歸位。刻下市場忽晴忽陰,該增持還是該避險?信奉傳統智慧,有懷疑、揸現金。本週稍作休息,研究一下龍翔集團(00935)。
龍翔為一家綜合碼頭服務供應商,提供一條龍式液體化學品碼頭和儲存服務。

重點
●御濠娛樂現正營造大圓底抽升格局
●傳統智慧,有懷疑、揸現金,準沒死錯人的
●炒殼股忌大手買入,並要有耐性等待
●龍翔股權集中、市值低、息率高、惠理擬入股

2月3日,星期二。筆者週末應御濠娛樂(00164)邀請登上其「御濠郵輪」作考察,是次乃筆者首次登上郵輪,整體配套設施較筆者想像為佳。筆者過去從未在賭場參與過博彩活動,是次考察學會了兩件事,一是清楚知道了疊馬仔的運作方式(包括泥碼、現金碼及轉碼操作方式);二是學會了百家樂。

御濠娛樂於去年7月曾進行二供一,每股供股價0.068元,供股超額認購20倍,供股後從未跌穿0.1元,現正營造大圓底抽升格局。在成交不足的情況下,不宜過分勇進。正如筆者前週推介亞洲木薯(00841),雖然過去一週升幅不俗,不過仍要嚴控注碼。

有懷疑應揸現金
還記得筆者於去年12月19日跟同學聚餐時,曾就投資策略提過四點:一.利用槓桿跟雙馬買平保(02318);二.買中國建材(03323)海螺水泥(00914);三.手遊股森寶食品(01089)中國手遊文化(08081)二選一的話,筆者必定揀前者,如以後者作為投資重點或「出糧股」,註定悲劇收場。

四.新地(00016)官司落幕,陰霾消散可博其破頂。上述四點準確與否,看官自行判斷。另一隻筆者分別於去年6月及12月推介的新鴻基公司(00086),最近同樣破頂起飛。有細心朋友發現,筆者與「光大系」股分有種說不出的親密(內容大致是筆者曾極力推介光大國際、光大控股、中國飛機租賃以至今次獲光大金融入股的新鴻基公司等等...)

目前宏觀金融處於相對較混亂的情況,油金股滙波動幅度相對較高,較保守的朋友切勿出海暢泳,傳統智慧,有懷疑、揸現金,準沒死錯人的。筆者早早買入的「私房菜」工蓋(01421)繼續無聲起革命,從買入工蓋這種思維延伸中華包裝(01439)國藏集團(00559)Magnum(02080)可見,炒這類殼股既不能大手買入,同時要有充足耐性等待。

本週重點龍翔集團(00935),筆者早於2011年6月其上市時已到其位於南京的廠房考察。上市三年半以來,股價長期潛水,成交相當低迷,相信不會有長情街客持貨至今,換言之街貨寥寥可數。2014年最後一日,龍翔公告惠理基金以0.85元入股1,109.6萬股,相當於擴大後已發行股分1%。

認股權證分四批
同一時間,龍翔亦會向惠理發行合共9,987萬股認股權證,認購期五年,認購價分為四批,A類每股每份0.935元,共2,495萬股、B類每股每份0.95元,共2,496萬股、C類每股每份1元,共2,496萬股、D類每股每份1.33元,共2,500萬股,如悉數行使,將佔擴大後已發行股本8.18%。

龍翔大股東吳惠民持股量約七成,現價0.95元相對息率達6.1厘。截至去年6月底止,龍翔半年純利下降26.7%至3,884.2萬元,收入增長0.7%至1.3億元。雖然惠理入股及認購認股權證要待2月27日才作最終決定,然而從入股價及部署來看,這家市值僅得10億元的液體化學品碼頭和儲存服務商,看來應有大動作跟尾,現價儲些少放在倉底,隨時有驚喜。
龍翔集團(00935)半年股價圖
2月4日收報:0.95元
已發行股數:11.09億股
市值:10.54億元
52週高低位:1.18 - 0.82元

談股論勢365
最近有兩宗與基金有關的新聞頗值得細味,第一,陸東旗下Look's Asset Management之AUM(Asset under management)至去年底只餘下1,232萬美元(約9,560萬港元);第二,香港外滙基金去年投資回報率僅得1.4%。先講陸東,筆者於去年投資課程中,曾將陸東納入為教材,並以其sell-side轉buy-side的角色,探討這種轉變在投資上會帶來甚麼影響。
筆者除了每週一次的專欄及每月一次的電台節目外,餘下時間全力發掘值得投資的股票及房地產項目。種瓜得瓜、種果得果,投資回報決定資金流向。單計投資股票部份的資金,筆者雖暫時不及陸氏,惟亦不遠矣。事實上,近年從記者角色轉戰金融圈的前輩,一數謝清海、二數林少陽,筆者作為後起之秀,相信仍有漫長的成長之路。

至於外滙基金,如非美國尚未加息導致債券有運行,恐怕外滙基金去年已見紅。如以陳德霖早前「打定輸數」的言論來看,今年外滙部分將繼續虧損,債券投資收益亦顯得不安全。誠如「債王」格羅斯所言,美國聯儲局或於6月開始加息然後慢慢上調,在歐洲的量化寬鬆及美國經濟持續增長的情況下,長期利率很可能如35年前般呈現急升,各位應當小心了。

Comments

Nathan Chui said…
你太馬後炮,去年你重點推介中國手遊,分別於十月十二月推介,在你的投資組合兩次買入中國手遊,更加邀請中國手遊主席到你講座。
現家竟然講重點投資中國手遊一定悲劇收場
Chu Ka Ho said…
其實我在0.230-0.200買了10萬(現)手游,當返回0.235我放了0.20-0.205的貨,因為怕了,留下約5萬0.230的貨等,當手游再下跌過0.2我都走了,再加上之前損手這股賠了我差不多30000萬,錢是自己的,作者不是先知,一定有失手的時候,他選的股我都再自己再看,重點投資中國手遊是自己貪心過頭了

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