投資者手記 │ 蘋果股發圍 高偉搭東江

5月開閘第二個交易日,恒指雖然只是下跌368點,然而不少中、細價股卻見基金止賺盤,保持較高現金倉位實屬上策。本週推薦兩隻蘋果產業鏈股高偉電子(01415)及東江集團(02283),另加投機性股份確利達(01332)。
●高偉電子主要生產iPhone前置鏡頭及iPad鏡頭。


重點
●半倉現金進可攻退可守,安全系數較高
●高偉電子三大客戶分別為蘋果公司、三星及LG
●惠理增持東江集團至逾8%或6,621.6萬股
●高偉及東江年內有望升抵10元及3元

5月5日,星期二。5月份開閘第二日,恒指雖然只是下跌368點,以百分點計不足2%,然而不少細價股在當日11時過後出現基金盤止賺潮,輕則下跌3至5個百分點,重則回調一成以上。筆者上週已抱持懷疑態度,建議投資者半倉現金,這種進可攻退可守的策略,雖然會拖低投資回報比率,但安全系數相對較高。

炒股票從來不是膽搏膽的遊戲,更重要是事前準備以及臨場應變能力,當然要配合強勁的執行能力。該買的時候大手買,該沽的時候狠心沽,買錯了,立即止蝕,沽錯了,立即補倉。上週推薦兩隻防守力強的小寶貝三和建築(03822)國農控股(01236),輪流各自精彩。

iPhone大賣刺激盈利
本週揀選的心水股高偉電子(01415)東江集團(02283),同屬蘋果產業鏈受惠股,實力強、估值低、增長勁,屬中、長線坐貨投資上上之選。高偉電子今年3月31日以4.25元掛牌上市,其三大客戶分別為蘋果公司、三星及LG,其中蘋果佔其總收入約78%。高偉主要生產iPhone前置鏡頭及iPad鏡頭,iPhone 6系手機大賣,絕對有利高偉。

第二,筆者預期高偉將於年內接到iPhone後置鏡頭訂單,此部分毛利相對較高,相信對提高其盈利有幫助。高偉去年純利約5,300萬美元,估計在iPhone銷情理想帶動下,今年增長有望達到六成以上,預測每股盈利(EPS)約0.76元,現價6.46元,相當於2015年預測市盈率(P/E)僅8.5倍。估值高低,不是筆者說了算。

以其類近同業舜宇光學(02382)丘鈦科技(01478)瑞聲科技(02018)作比較,行業平均預測P/E約14倍,高偉較同業折讓四成;以最類近同業舜宇光學約20倍預測P/E比較,高偉折讓高達58%。假設高偉屬於半新股,不值得擁有同業預測14倍P/E,那麼以12倍預測P/E計算,其目標價為9.12元,潛在升幅超過四成。

然而,現時正處於大牛市,以高偉早於2009年便開始承接蘋果訂單並佔其手機前置鏡頭訂單55%至60%的情況下推算,年內高偉升穿10元的可能性相當高,較保守的投資者,不妨於5.5元至6元水平建倉。至於本週第二隻心水股東江集團,相信本欄長期讀者朋友應該不會陌生,2014年7月3日,筆者以「東江集團   靜待革命」為題,推薦當時股價僅為1.17元的東江集團。

東江今年勢見3字頭
截至本週二,東江收報2.25元,十個月累升92.3%。這隻算是讓筆者名利雙收的公司,今年相信會迎來突飛猛進的一年,除了同樣受惠於蘋果產業鏈(iPhone耳機配件及部分iWatch配件)外,其超大型汽車模件及醫療設備相信會提供相當不俗之盈利貢獻。

東江去年純利增長26.4%至1.54億元,EPS0.19元,歷史P/E約11.8倍。基於業務正常增長及有效稅率下調的情況,假設今年純利增長三成,預測P/E將降至9.3倍,即使股價見3字頭,屆時市值不足25億元,預測P/E仍在合理水平。惠理剛於4月29日以每股平均價2.149元增持30.8萬股,持股量升至8.01%,跟大基金走,安全又開心。
高偉電子(01415)半年股價圖
5月5日收報:6.68元
已發行股數:8.63億股
市值:57.65億元
52週高低位:7.14 - 3.54元

談股論勢365
整個4月份,筆者推介的股分升勢浪接浪。偶爾推中一兩隻股票,你可說是僥倖,一連五個星期推介共12隻股票,每週每隻輪住升,就當筆者是僥倖的12次方吧。部份個股可能會遇上調整,惟故事尚未完結,包括CW Group(01322)中國城軌(01522)恒發洋參(00911)中生聯合(03332)三和建築(03822)國農控股(01236)
本週挑選投機味濃的確利達(01332),又是那一句,如屬本欄忠實讀者,早知前塵往事。第一,確利達現正剝離舊有業務,同時亦已公布新主人為內地LED產銷商博恩世通,轉型之路明確;第二,確利達將會易名為中國光電控股,正名指日可待;第三,集團以0.01元向民豐證券配售2.87億股認股權證,每份認購價0.7元。換言之,民豐之成本為0.71元,現價只得0.82元,尚未開波,各位睇路,個半見喇!

Comments

Li Chun Ting said…
謝謝你的新銳

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