2017年6月29日
陳景揚 投資者手記
短線動力足，太保博升四成
年初至今，筆者多次強調應集中火力投資大價股或指數成份股，事實上，沽空機構重點針對細價股，而某庄家系列股份出現火燒連環船，證明今年遠離細價股比較心安理得。恒指繼續在高位整固，保歷加通道正持續收窄，後市隨時出現爆邊。
如無意外，恒指可連升六個月，即使這一浪升市在7月份斷纜，客觀環境底下判斷仍屬於大漲小回格局。A股入摩效應暫時未有反映在股市上，畢竟第一波吸引到的資金只得百多億美元，加上要待明年6月才正式入摩，仍有足夠時間整裝待發。事實上，首批獲納入的222隻股份，大部份屬於耳熟能詳的A股，當中不乏AH股同時上市的股票，因此早前筆者建議買入恒生H股ETF（02828）這個策略仍然生效。
以動能而言，近日屢屢破頂的騰訊（00700）及平保（02318）可繼續成為領頭羊股份，至於中國太保（02601）近日以大成交突破向上，短線值得看高一線。截至去年底止，太保保險業務收入按年增長15.1%至2,340.2億元（人民幣．下同），純利減少32%至120.6億元，內含價值增加19.6%至2,459.4億元。集團今年首季業績已有明顯改善，純利按年僅下跌9%至20億元，每股盈利（EPS）0.2207元。
內險板塊並無泡沫
以現價計，太保預測市盈率（P/E）約16.7倍，略低於平均中位數17.5倍；至於其預測市帳率（P/B）則為1.7倍，與歷史中位數相約，反映現價並未出現泡沫。同業平保、國壽（02628）及中國太平（00966）目前預測P/E分別為11.7倍、20.9倍及12.1倍，而預測P/B則為1.7倍、1.7倍、1.1倍，除了平保估值略為偏高之外（平保作為龍頭，存在適當溢價屬可以接受），整個板塊目前仍處於合理水平。
年初至今，平保、國壽、太保及太平累積升幅為34.5%、20.9%、22.9%及25.3%，但投資者應留意，太保於本週一及週二分別錄得3.2%及4.5%升幅，若撇除這兩天股價異動的話，截至上週五其年內升幅僅得13.9%，遠遠落後同業。太保短線動能相當強勁，股價擺脫28港元至30港元之後，頂頭阻力已逐步減少，如升穿2015年10月至12月成交密集區約32港元及33港元，上望大摩報告目標價44港元亦非難事，潛在升幅接近四成。
陳景揚 投資者手記
短線動力足，太保博升四成
●中國太保頂頭阻力逐步減少，上望大摩報告目標價44港元亦非難事。
年初至今，筆者多次強調應集中火力投資大價股或指數成份股，事實上，沽空機構重點針對細價股，而某庄家系列股份出現火燒連環船，證明今年遠離細價股比較心安理得。恒指繼續在高位整固，保歷加通道正持續收窄，後市隨時出現爆邊。
如無意外，恒指可連升六個月，即使這一浪升市在7月份斷纜，客觀環境底下判斷仍屬於大漲小回格局。A股入摩效應暫時未有反映在股市上，畢竟第一波吸引到的資金只得百多億美元，加上要待明年6月才正式入摩，仍有足夠時間整裝待發。事實上，首批獲納入的222隻股份，大部份屬於耳熟能詳的A股，當中不乏AH股同時上市的股票，因此早前筆者建議買入恒生H股ETF（02828）這個策略仍然生效。
以動能而言，近日屢屢破頂的騰訊（00700）及平保（02318）可繼續成為領頭羊股份，至於中國太保（02601）近日以大成交突破向上，短線值得看高一線。截至去年底止，太保保險業務收入按年增長15.1%至2,340.2億元（人民幣．下同），純利減少32%至120.6億元，內含價值增加19.6%至2,459.4億元。集團今年首季業績已有明顯改善，純利按年僅下跌9%至20億元，每股盈利（EPS）0.2207元。
內險板塊並無泡沫
以現價計，太保預測市盈率（P/E）約16.7倍，略低於平均中位數17.5倍；至於其預測市帳率（P/B）則為1.7倍，與歷史中位數相約，反映現價並未出現泡沫。同業平保、國壽（02628）及中國太平（00966）目前預測P/E分別為11.7倍、20.9倍及12.1倍，而預測P/B則為1.7倍、1.7倍、1.1倍，除了平保估值略為偏高之外（平保作為龍頭，存在適當溢價屬可以接受），整個板塊目前仍處於合理水平。
年初至今，平保、國壽、太保及太平累積升幅為34.5%、20.9%、22.9%及25.3%，但投資者應留意，太保於本週一及週二分別錄得3.2%及4.5%升幅，若撇除這兩天股價異動的話，截至上週五其年內升幅僅得13.9%，遠遠落後同業。太保短線動能相當強勁，股價擺脫28港元至30港元之後，頂頭阻力已逐步減少，如升穿2015年10月至12月成交密集區約32港元及33港元，上望大摩報告目標價44港元亦非難事，潛在升幅接近四成。
中國太保（02601）股價圖
6月28日收報：31.09港元
已發行股數：90.62億股
市值：2,817.38億港元
52週高低位：32.35 - 24.35港元
熱門文章
- 金手指變紅手指 │ 2017年5月25日
- 有大食大，爆炒易發易發 │ 2017年5月11日
- 頂頭蟹貨少，吸納中國機械工程 │ 2017年3月23日
- 獅子王4月之吼 │ 2017年3月16日
- 風起雲霧散，華能新能源 │ 2017年2月9日
- 猛片輪住上，IMAX中國單W │ 2017年1月26日
- 一帶一路電力王，偉能盈利大爆發 │ 2017年1月12日
- 物流股賣盤奇想 │ 2016年12月8日
- 認股權證藏玄機，真命天子美麗華 │ 2016年10月6日
Comments