【投資者手記】一隻讓我從清明等到中秋的股票（陳景揚）

2017年9月14日

陳景揚投資者手記
一隻讓我從清明等到中秋的股票

●華能新能源於低位整固近三個月，有望重現升浪。

目前恒指在27,000點至28,000點區間橫行整固，似是等待與正在攀升中的50天線會合。最近細價股有死灰復燃的跡象，新焦點（00360）連升六日累積2.6倍升幅；筆者年初推介過的勵晶太平洋（00575），亦從近日低位反彈超過四成。細價股可否在最後一季彈出，不妨多花一點時間觀察。

筆者年內曾推介過一些具有基本因素支持的細價股，當中四隻值得重溫，第一隻為市值估值雙低而股息超過8厘的莊士中國（00298）。近日本地地產股因官商勾結轉換農地一事而獲得估值重估，氣氛應會蔓延至二線本地地產股。莊士中國最大的問題是成交偏低，情況與第二隻新豐泰（01771）一樣，雖然業績同樣交到數，但輸蝕在買賣差價闊以及牌疏，這類股份易進難出，買入的話注碼只能是有限數，難贏大錢。

信義光能破前浪頂

第三隻應該翻炒的股份就是信義光能（00968），筆者今年7月推薦時，信義光能股價僅2.17元，並指首站及第二站目標價為2.4元及2.7元。二十個交易日已升抵第二個目標價，經過一個月時間整固後，信義光能於本週一升穿前浪頂並向上突破。

事實上，自從集團於7月底公佈業績後，管理層一直無間斷地增持股份。翻查資料，管理層於8月17日至9月11日止，合共斥資2,303.64萬元增持874.8萬股。以此推算，是次增持之每股平均價約2.633元，而現價僅較增持平均價高出5.2%，反映現時投資者入場仍為時未晚。技術上，信義光能正蓄勢突破，頂頭蟹貨不多，下一個較大的阻力位已數到2015年7月至2016年9月的五頂阻力約3.2元，較現價潛在升幅約15.5%。

信義光能（00968）一年股價圖

9月13日收報：2.77港元

已發行股數：74.23億股

市值：205.62億港元

52週高低位：3.34 - 2.12港元

華能新能源低位異動

第四隻股份則是華能新能源（00958），筆者持有的華能新能源真是多到數不清，從年初至今一直持有，眼見大市節節上升，華能新能源卻是半生不死。此股5月18日完成以每股2.61元配售8.39億股H股新股予六至十名承配人後，股價從2.82元一直跌至6月21日低位2.28元，跌幅接近兩成。華能新能源其後經過兩個月時間整固，一度於8月8日假突破2.5元，三日後卻又回落至2.32元。

橫行多一個月後，華能新能源於本週二再度挑戰2.5元，而當日成交量更是自今年2月13日以來最大。到底今次是真突破還是假突破，永遠只有事後才知答案，然而一直支撐着我從清明坐貨坐到中秋仍然一股未沽的原因，無非因為「估值」兩個字。華能新能源中期收入增長14.3%至56.17億元人民幣，純利上升12.4%至20.32億元人民幣，折合每股盈利0.224港元。以華能新能源週三收報2.51元計算，現價相對今年預測P/E僅得5.6倍，抵到震撼。

無論是以P/E還是市賬率（P/B）計，華能新能源現時的指標遠低於歷史平均中位數，成交密集區正正就是2.4元至2.8元，密集區頂部為2.85元，只要能夠擺脫密集區，莫講3.2元，甚至上望3.6元亦有可能。現時唯一可以做的，就是一邊等中秋節，一邊等待好消息，一邊聽着張學友的我等到花兒也謝了，「每個人都在問我到底還在等甚麼？等到春夏秋冬都過了難道還不夠」。

四隻細價股任君選擇，祝君安好。