港股悲情9月尚餘一週，一底低於一底絕不易過，加上恒大事件持續發酵，極度考驗投資者的心理質素及持貨能力。本週有不少朋友問到，假如手上持有恒大系列股份，帳面虧損六成至八成不等，或持有其他股份如濠賭股等，帳面虧損四成至五成，應該如何處理。在回答這些問題前，筆者想先簡單解釋，資產管理進行調配時的簡單邏輯。
第一，筆者首先需要知道你是現金倉還是孖展倉，因為兩者在「止唔止蝕」的層面有重大不同考慮，若然是現金倉，並無平倉壓力，也沒有了沽貨的迫切性，畢竟已輸六七成，再輸一兩成也不會有太大分別；若是孖展倉，倉內其中一隻股份遇上高台跳水直插無水花急跌三成，那麼止蝕似乎已是唯一選擇。所以，先要了解一下閣下的戶口是現金倉還是孖展倉。
止蝕與否三大理由
第二，止蝕這種操作手法，一般用於短炒投機，並定於買入價以下15%至20%，嚴守止蝕可確保「唔會輸入肉」。但投機者最大的心魔是，擔心萬一止蝕後出現反彈，便會覺得蝕底了，心裏不停出現一句對白，「早知唔沽啦」。結果，輸兩成無止蝕，輸四成更加唔會止蝕，輸到六成的時候，早已喃嘸阿彌陀佛了。止蝕與否，閣下不妨先問自己一句，你買入這隻股票，本身是短炒還是長揸？
從第二個問題引伸到第三個問題，就是大部份炒股票的人，分不清楚投資與投機的分別。投機是短線炒作，短線炒作追求的是成交量、動能、圖表分析與消息面，換句話說，純炒股票的話，可以完全撇除基本因素；然而投資是以基本分析作核心，以估值高低及盈利增長等因素判斷去留。若然閣下以投機的心態炒股卻被迫變成長期投資，然後問是否應該止蝕，這個問題其實外人很難為你解答。
筆者的個人心得是，若然你很清楚自己是「炒」股票，那麼便要肯贏肯輸，肯上車敢落車，即使同一隻股票炒了九次都贏，到第十次輸的話也要認錯即啪，沒有任何心理包袱；若然是中/長期投資，那麼無論短線有甚麼不利因素，只要企業的基本面沒有任何重大改變，在到價前仍然值得一坐再坐。希望上述三個論點，對仍在考慮止蝕還是繼續持有的你，帶來一點啟示。
筆者上週文章建議投資者於2.8元至2.86元區間買入中國光大綠色環保（01257），此股於本週一及本週二分別跌至2.81元及2.82元，剛好落到買入區間，乖乖入貨的話，週四已炒高至3.16元，短線已升超過一成，有貨應該繼續持有，理據不再重覆，上週文章已作詳細分析。本週筆者亦有另一隻好股票介紹，就是週四錄得6.96億元超級大成交的中集車輛（01839）。
半掛車世界冧把温
中集車輛控股股東中國國際海運集裝箱於9月21日於公開市場大宗交易方式以每股平均價6.7702元增持1億股H股，總金額6.8億元，持股量從50.229%增加至55.212%。沒有甚麼比控股股東大手增持近5%來得更實在，至於有甚麼理由導致控股股東大手入貨，相信答案會於不日揭曉。中集車輛主要從事產銷半掛車（即貨櫃車後半部沒有動力的部份）及專用車，前者屬全球第一，於北美經營品牌包括Vanguard及CIE，於歐洲則營運SDC及LAG兩大品牌。
半掛車也有分七大類，包括集裝箱骨架車、平板車及衍生車型、側簾半掛車、廂式半掛車、冷藏半掛車、罐式半掛車及其他特種類半掛車等。今年上半年，中集車輛營業額按年上升57.3%至175.5億元人民幣，純利增長8.3%至6.88億元人民幣，每股盈利0.39元人民幣（約0.47港元）。中集車輛昨日收報7.1元，預測市盈率（P/E）僅7.6倍，予其10倍至11倍P/E，目標價已達9.4元至10.3元。控股股東以接近6.8元大手增持，一於照跟！
中集車輛（01839）收報：7.10元
52週高低位：8.45元至5.53元
10天線：6.357
20天線：6.494
50天線：6.466
250天線：6.899
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